Citing a more favorable valuation a

Citing a more favorable valuation and expectations of a favorable 2015 NAND flash supply/demand balance, Goldman's Mark Delaney has upgraded SanDisk (NASDAQ:SNDK) to Conviction Buy, and hiked his target by $6 to $106.
Delaney: "Low 2H14 NAND [chip equipment] orders imply supply growth will be reasonable for at least the next two quarters (there is a two quarter lag between orders and output), and demand should pick up from a seasonally slow 1Q (aided by higher NAND per phone)." He sees margins (under pressure lately) improving by 400 bps by Q4 with the help of a weaker yen and SanDisk's 15nm NAND production ramp.
Delaney also sees SanDisk recently-launched enterprise flash storage array potentially driving long-term upside, and thinks concerns about the 2016 impact of 3D NAND adoption are overblown. "While this is a risk to monitor, we expect a reasonable ramp due to high capex requirements (3D requires 2X the tools as 2D), relatively high cost/bit for early 3D chips, and the fact that early 3D output is planned for SSDs (SSDs for OEMs need to be qualified, implying a delay from initial 3D output to volume ramp)."
Micron (NASDAQ:MU), which fell 3.7% yesterday amid a market selloff and is down 21% YTD, is getting a lift from the upgrade. NAND accounted for 28% of Micron's November quarter sales.
Morgan Stanley reported positive NAND checks two weeks ago.

Ergebnisse (Deutsch) 1:

Unter Berufung auf eine günstigere Bewertung und Erwartungen an eine günstige 2015 NAND flash Angebot/Nachfrage Gleichgewicht, Goldman Sachs Mark Delaney hat SanDisk (NASDAQ: SNDK) auf Überzeugung kaufen aktualisiert und gewandert sein Ziel von $6 bis $106. Delaney: "Low 2H 14 NAND [Chip Anlagen] Bestellungen bedeuten anwachsen wird für mindestens die nächsten zwei Quartale (liegen zwei Viertel zwischen Bestellungen und Ausgabe) vernünftig und Nachfrage sollte von einem saisonal langsam 1Q (unterstützt durch höhere NAND per Telefon) abholen." Er sieht Margen (unter Druck in letzter Zeit) um 400 Basispunkte von Q4 mit Hilfe von einem schwächeren Yen und SanDisks 15 nm NAND Produktion Rampe zu verbessern. Delaney auch sieht SanDisk kürzlich gestarteten Unternehmen flash Speicher-Array möglicherweise fahren langfristig auf den Kopf und meint, Bedenken über die 2016-Auswirkungen der 3D NAND Annahme übertrieben sind. "Obwohl dies eine Gefahr für die Überwachung ist, erwarten wir eine angemessene Rampe aufgrund hoher Capex Anforderungen (3D erfordert 2 X Werkzeuge als 2D), relativ hohe Kosten/Bit für frühe 3D Chips, und die Tatsache, die frühen 3D ausgeben ist für SSDs (SSDs für OEMs müssen qualifiziert ist, impliziert eine Verzögerung aus anfänglichen 3D Ausgabe Volumen Rampe) geplant." Mikron (NASDAQ: MU), das fiel 3,7 % gestern inmitten einer Markt-Ausverkauf und ist um 21 % YTD, bekommt einen Aufzug von der Aktualisierung. NAND entfielen 28 % Micron November Umsatz des Quartals. Morgan Stanley berichtet positive NAND vor zwei Wochen überprüft.

Ergebnisse (Deutsch) 2:

(: SNDK NASDAQ) zu Conviction Buy und wanderte sein Ziel von $ 6 bis $ 106 Unter Berufung auf eine günstigere Bewertung und Erwartungen eines günstigen 2015 NAND-Flash-Angebot / Nachfrage-Gleichgewicht hat Goldman Mark Delaney SanDisk aktualisiert.
Delaney: "Low 2H14 NAND [Chip Ausrüstung] Aufträge bedeuten Mengenwachstum wird für mindestens die nächsten beiden Quartale (es gibt eine Verzögerung zwischen zwei Viertel Aufträge und Ausgang), und die Nachfrage sollte von einem saisonal bedingt schwachen 1Q holen (durch höhere NAND per Telefon gestützte) sinnvoll sein. " Er sieht die Margen (unter Druck in letzter Zeit) verbesserte sich um 400 Basispunkte von Q4 mit der Hilfe von einem schwächeren Yen und SanDisk 15nm NAND-Produktionshochlauf.
Delaney sieht auch SanDisk kürzlich gestarteten Enterprise Flash-Speicher-Array möglicherweise treibende Langzeit Kopf und denkt Besorgnis über die 2016 Auswirkungen der 3D-NAND Annahme sind übertrieben. "Dies ist zwar ein Risiko, zu überwachen, zu erwarten, dass wir eine angemessene Rampe aufgrund der hohen Investitionsbedarf (3D erfordert 2X Tools wie 2D), relativ hohe Kosten / Bit für frühe 3D-Chips, und die Tatsache, dass frühe 3D-Ausgang ist für SSDs geplant (SSDs für OEMs müssen qualifiziert werden, was eine Verzögerung von der ersten 3D-Ausgabe, um die Lautstärke Rampe) ".
Micron (NASDAQ: MU), die 3,7% fiel gestern inmitten einer Markt Ausverkauf und ist um 21% seit Jahresbeginn, ist immer einen Aufzug von das Upgrade. NAND-Anteil von 28% der November Quartal einen Umsatz von Micron.
Morgan Stanley berichtet positive NAND Kontrollen vor zwei Wochen.